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内外盘双双下跌 后期走势趋谨慎
添加时间:2023-11-08

进入10月底,随着国内外新棉的大量上市和纺织业“金九银十”旺季结束,国内外棉花市场进一步降温,郑棉期货接连向下突破,主力CF2401从将近18000元/吨跌至15500元/吨附近,ICE棉花期货也震荡下行,主力12月合约不断下探低点,上周部分抄底买盘和美棉出口恢复帮助盘面短暂企稳。本周,随着12月合约交割期的到来,指数基金转仓导致k8凯发棉价进一步回落,目前已逼近80美分/磅这一重要支撑位。 截至目前,美棉收获已接近一半,而且收获期整体保持良好天气,天气和供应炒作已结束,季节性供应压力开始凸显。同时,棉花需求对棉价的支撑明显不足。在供应炒作之后,棉市也终于露出真容——失去了供应炒作,棉花需求难以支撑价格继续上冲。据行业人士观察,棉价长时间盘整的状态可能会延续到明年。据国外机构预测,今年盛行的厄尔尼诺现象可能使美国秋冬季的降雨超过正常水平,对明年的美棉生产有利。今年长达数月的得州干旱都没能将美棉带到90美分/磅以上,明年如果种植条件好转,棉价再度冲高的难度应该会比今年更大,棉价的复苏仍要依靠整体宏观经济形势的改善。从美联储的表态来看,由于原油价格波动导致通胀问题难以解决,因此加息、高利率将持续更长时间。可见,在全球地区冲突频发的情况下,全球经济正在陷入困境,棉花消费难以获得提振。 根据近期针对纺织业的一项调查,订单不足是企业当前最大的困难,其次是成本增加和资金紧张,半数企业对纺织品消费前景持悲观态度,其余认为市场将继续经历波折。另外,半数的受访者对后期的棉价走势持悲观态度,预计价格平稳的占15%,预计上涨的不到三成。总体来看,今年“金九银十”的表现低于预期,市场对后期的形势普遍预期不乐观。在棉花供应和消费预期不发生变化的情况下,国内外棉价将保持弱势。 尽管如此,棉花市场总是充满变数。10月31日是西方的万圣节,ICE期货大幅下跌。有趣的是,去年万圣节ICE期货也是大幅下跌,之后便大幅反弹,今年是否会再度上演也未可知。从历史角度看,棉价低点往往出现在11月份前后,根据现在的现货市场活跃程度,80美分/磅的期货价格已经能够刺激一定的需求,也是ICE的重要支撑,市场需要对随时可能出现的反弹有所准备。